梁京：中国大陆金融改革的转捩点
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(博讯2005年6月14日)
最近大陆金融界发生的两件大事，很可能标志著大陆金融改革的一个重大转捩。第一件事，就是对要不要改革所谓“股权分置”，争论了五年之久，终于在最高层形成共识，开始付诸实施；第二件事，就是在改革已经超过四分之一世纪之后，大陆的中央金融当局，第一次明确地改变态度，承认了民间融资在大陆经济存在的合理性，从而在事实上承认了大陆规模巨大的民间融资的合法性。 (博讯 boxun.com)
这两大事件，虽然不可能对大陆的金融现状带来立竿见影的影响，事实上，大陆的股市也并没有因改革“股权分置”而停止其颓势，而是继续滑向新低，但是，这两大事件的发生说明，大陆决策当局对长期以来坚持政府操纵金融和资本市场的理念发生了根本性的动摇，开始借助民间力量寻求出路。
导致大陆最高决策当局的态度发生这一重大转变的主要原因，是继续坚持政府操纵金融市场这一理念的代价和风险已经越来越大，而且越来越明显。
多年以前，对政府操纵金融市场这一指导思想早就有尖锐的批评和挑战，但是，大陆高层的权力精英，其中也包括一批在海外学习过的所谓学者型高官，从不把这些批评和挑战放在眼里。他们坚信，只要他们能够把资本主义国家管理金融市场的各种高级和精妙的政策工具学到手，就能够实现对大陆经济，包括大陆金融市场的准确 “微调”。他们的这种信念，是典型的鲁迅鞭笞过的假洋鬼子行?。一方面，他们极其热衷于与西方的金融专家讨论最艰深的专业问题，而另一方面，则对中国大量发生的民间融资和金融投机，不感兴趣或视之?异己和破坏性的力量。
这种假洋鬼子的态度，导致了一系列自欺欺人的所谓金融改革。其中最经典的假改革，就是成立四大金融资?管理公司来处理四大国有银行的坏账。记得当时这个方案一出台，就有许多人批评，说这样做只能刺激国有银行制造更多的坏账。但是，方案设计者们则以这是借鉴西方先进经验来搪塞。无情的事实，果然证明老百姓的常识比所谓西方的先进设计更来得可靠，四大银行坏账和丑闻继续层出不穷，而新建的四大资?管理公司则成了监守自盗者们的新乐园。
但是，假洋鬼子们还是相信，他们可以从西方的金融制度安排中得到无穷的?发，继续操纵大陆金融、玩弄大陆百姓的把戏。于是，又有人发明把国家外汇储备作资本，注入本金不足的国有银行的办法，并且，精心打扮一番，准备到国际金融市场去圈钱，大捞一票。无奈大陆金融系统的高管们不争气，接二连三爆出大丑闻，使大陆金融官僚们借海外资本来维持权力的美梦也完全破灭。
股票市场是大陆政治领导人原本非常陌生的一个领域，这使他们更容易被各种不同利益倾向的假洋鬼子们所俘虏。一些支援股市的假洋鬼子，使他们?生幻想，以?大陆的股市发展可不受现有体制和?权安排的约束，给国有经济带来巨大好处。于是，在这种虚幻前景和真实私利的推动下，大陆当局多次用政治力量来影响股市，把许多老百姓拖下水。随著大陆股市弊端不断暴露，另一派假洋鬼子则出来大肆抨击股市，不惜以摧毁大陆新生的股市来?自己扬名。无论是捧还是骂，两派势力都回避了大陆资本市场发展的一个根本性制约，那就是国家控制资源太多，小民权利太少。所谓“股权分置”，只是这一基本问题的一个体现。
现在，大陆领导人越来越感受到拖延股市改革的经济和政治后果。由于直接融资的渠道被严重阻塞，大陆国有银行系统不得不承受本应由股票和债券市场承担的许多投资风险，坏账因此而更加难以控制，极大地增加了整个大陆经济的金融风险。
承认民间融资的合理性和合法性，废除“流通股”与“非流通股”的权利不平等，有一个共同的政策含义，就是在大陆的金融和资本市场中，给民间力量更大的舞台和空间。这件事早就该做了，无奈不到万不得已，大陆当权的精英们绝不愿意走这一步。正因如此，这两个姗姗来迟的金融改革，虽然标志著重大而积极的转折，却有可能已经不能挽救大陆免于一场全面的金融危机。
——自由亚洲电台
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