这家波士顿的公司每年售出大约4千万双鞋，其中约有60%是中国生产的。如果人民币升值，用其他货币（New Balance销售的鞋子是用其他货币标价的）衡量的劳工和原材料成本就会上升。该公司的亚太区经理达伦·塔克(Darren Tucker)说：“重估人民币将意味著我们在全世界的产品都将涨价。” (博讯boxun.com)

    该公司另外还有20%的鞋是美国工人生产的，但它表示即便这些工人也都不肯定会是人民币升值的受益者。这些美国工人将中国工厂生产的鞋料缝制成型，因此低汇率的人民币也有助于New Balance在美国的生产。塔克说：“我们的大多数竞争对手都不在美国生产，因此他们会更倾向于让人民币保持在低汇率水平上。”

    中国将人民币钉住美元的汇率政策正受到越来越多的批评，但那些曾在20世纪80年代众口一词批评日本贸易政策的美国公司说客这次却没有那么团结一致。同中国强大的出口实力苦苦竞争的美国制造商向斯诺施加压力。他们称，人民币升值有助于提高他们的竞争力，并雇佣更多美国工人，因为那升值将使中国货在美国的价格增高。但商业模式不同的一些美国公司，从New Balance到保健巨头强生公司(Johnson & Johnson)均表示对上述论调感到不安。

    他们的观点显示，商业的迅速全球化让传统的贸易和政治争端变得模糊起来。大公司更多地在很多不同国家投资、生产并为其商业活动融资，那意味著他们的利益并不总是同本国工人或业务仅限于国内的公司一致。

    尽管目前相对较低的人民币汇率损害了那些直接同中国制造商直接竞争的美国制造商的利益，但它却有助于遏制美国的通货紧缩，维护较低物价。它还让一些美国公司将其用美元衡量的成本保持在较低水平。对很多公司来说，中国已成为全球生产网络中一个越来越重要的环节：他们在这里购买原材料，生产其他地区组装所需的部件，生产成品，或在这里完成上述全部三个环节。

    本周在北京，中国拒绝对其汇率政策立即做出调整，虽然它重申将朝著人民币汇率市场化的方向努力。据中国国有电视台报导，中国总理温家宝向斯诺表示，稳定的人民币汇率政策“符合中美两国的共同利益”。电视台援引温家宝的讲话称：“中国将进一步探索和完善人民币汇率机制，同时根据经济发展水平、经济运行状况和国际收支状况深化金融体制改革。”

    官方的新华社上个月在报导中利用几家外国跨国公司在华的利益状况为人民币政策进行了辩护。新华社报导称，沃尔玛连锁公司(Wal-Mart Stores Inc.)、瑞典的家具制造商宜家(Ikea)以及日本贸易公司丸红(Marubeni Corp.)向商务部副部长马秀红表示，尽管最近有一些要求人民币升值的呼声，但他们希望人民币汇率能保持稳定。新华社称，在沃尔玛的全球采购中，中国生产的产品占到了大约70%，“人民币升值将意味著沃尔玛的顾客将支付更高的价格”。而沃尔玛一向标榜自己出售的产品“永远低价”。

    沃尔玛国际部门首席执行长约翰·门泽(John Menzer)拒绝就这一报导置评，他也不愿透露希望中国如何处理这一问题。他说：“我猜中国可能会扩大人民币汇率的波动区间，但我不知道会在何时。我们不能建议他们该如何做是好，哪儿的价格最便宜，我们就在哪儿采购。”

    宜家的管理人士证实称，人民币升值将损害他们的业务。宜家中国公司的公关经理许丽德(Linda Xu)称:“（如果人民币升值），宜家有两个选择：提高产品价格，或不得不寻找新的供货商。”宜家的全球采购约有15%来自中国。

    强生（中国）投资有限公司(Johnson & Johnson China Investment Ltd.)财务总监钱顺江称，“强生在中国长期发展战略需要一个稳定的经济环境、稳定的汇率和税率等。”他说，如果人民币升值，强生的全部计划和业务都不得不重新考虑。

    即使是那些笃信自由市场将推高人民币的经济学家也表示，汇率仅仅是中国成功吸引外资并扩大出口的部分原因－－或许是很小一部分的原因。他们认为中国大量的廉价劳动力是一个更大的因素。中国出口和吸引外资的成功不仅让美国的制造商吃了亏，也让墨西哥、东欧以及亚洲其他一些国家蒙受了损失。

    中国央行主要是通过严格控制下的上海外汇市场将美元兑人民币保持在人民币8.28元的水平上。当投资者将美元等外币投入市场时，他们一般会推高人民币，因为投资者必须卖出美元并买进人民币。但央行会卖出人民币，给它施加足够的下跌压力从而维持兑美元的稳定汇率。

    在这一过程中，中国积累了巨额外汇储备，其中有很多是购买了美国国债。这帮助缺少储蓄的美国经济继续消费和投资，从而遏制美国长期利率的上升势头。

    为买进这些美元，中国不得不迅速增加国内的货币供应，这一度被视为中国因经济处于通货紧缩边远而采取的谨慎措施。但最近，中国开始担心银行的过度借贷、过热的房地产市场以及投机者持有人民币以待升值的迹象。因此，央行最近将银行的准备金率从6%提高到了7%，以此放缓银行的贷款。

    保持人民币在较低汇率水平也是刺激中国工厂就业并防止通货紧缩的一个手段。较低的汇率有助于促进出口并提升国内的物价。如果中国主要的经济目标是扩大就业和防止通货紧缩的话，那么政府就会极力抵制来自美国、日本、韩国和西欧要求人民币升值的压力。

    但如果北京的担忧从抑制通货紧缩变为了打击房地产的投机性泡沫或防止通货膨胀，中国就有理由让人民币升值。

    虽然中国欢迎外国的私人投资，但却限制本国人将资金向海外转移。一些经济学家认为，如果中国放宽了对资本流动和汇率的限制，资金的外流则有可能推低人民币，而非导致其升值。

    早在克林顿(Clinton)政府时期，美国官员就曾敦促中国放松对汇率的控制。但在90年代末亚洲金融危机爆发时，他们突然停止了这一努力，当时美国担心中国让人民币贬值，并由此使亚洲其他地区的状况更加恶化。布什政府的经济官员坚信汇率应该由市场来调节，他们已对中国的汇率问题关注了一段时间，并在逐步将敦促中国实施灵活汇率政策的计划和盘托出。

    这一问题最近不由得变得政治化起来，因为困境中的美国制造商和工会给华盛顿施压，寻找同中国竞争的帮助。随著2004年总统大选的临近，失业成为了选民主要关心的问题，白宫对此的反应也非常积极。斯诺高调访问北京契合布什的政治策略，尽管此行不会立即产生效果。

    斯诺的北京行在美国商界引起了广泛反响。艾奥瓦州家族企业Shine Bros. Corp.的总裁Toby Shine指责人民币的低汇率以及中国的补贴使他的金属废料回收生意恶化。该公司的其他业务还包括，回收旧的电话线，对其铜线进行加工后再出售给制造商。Shine称，由于人民币汇率疲软，中国工厂进口了美国的金属废料，在中国加工并获得政府补贴后再出口到美国。

    Shine说：“从前我们一天开工24小时，现在我们一周五天每天开工时间减少到了10小时。”过去一年他还将雇员从100人减少到了60人。他说，“我最大的担心是，这个国家的制造业基础正在飞快地恶化。工作机会在减少，而这并不是自由贸易的结果，而是拜不公平的贸易所赐。”

    《华尔街日报》王必得(Peter Wonacott)、张彤禾(Leslie Chang) (博讯boxun.com)