中国官员同美国财政部代表下周将在北京会晤，届时双方很可能会就人民币汇率政策进行友好协商，发生激烈争论的可能性不大。 (博讯boxun.com)

    近几周来，希望在2004年大选中将布什(George W. Bush)拉下马的民主党人士，以及国会中代表地区利益的共和党人士一直在指责中国的固定汇率制是导致美国失业率上升的一个因素。美国地区经济由于制造业长期滑坡而受到打击。

    他们希望美国财政部长斯诺(John Snow)和布什政府的其他经济决策者们向中国施加压力，促使人民币升值，以使中国制造的商品价格上升，降低其竞争力。

    斯诺在9月4-5日参加将于泰国普吉岛举行的亚太经济合作组织(APEC)财政部长会议之前，计划访问东京和北京。他近来每次公开露面几乎必谈及人民币问题。日本财务大臣盐川正十郎(Masajuro Shiokawa)已表示，他将在东京同斯诺会晤时讨论人民币问题。在探讨这些问题时，斯诺对美国的失业状况显示出担忧，同时也对强迫人民币短时间内实现自由浮动可能欲速则不达表示了担心。

    在国会8月份休会前，斯诺对参议院银行委员会(Senate Banking Committee)的议员们称，若取消资本控制措施，很多中国人可能会希望投资于美国或欧洲资产，以使其投资多元化，因此人民币实际上有可能贬值。这将使中国商品价格更加低廉，扩大双边贸易逆差。

    斯诺近期对记者称，“为什么要实施外汇管制呢？因为担忧大量货币的流动。我的观点是，中国需要向浮动汇率制转型，前提是我们要意识到，在实现浮动汇率之前，金融基础架构必须良好有序。”

    斯诺已表示，他总体上支持汇率浮动的市场体系。但具体到中国的情况，他最近对记者表示，“我意识到明天就实行浮动汇率制度还存在著实质性障碍。”

    同强大的出口行业相比，中国的国内经济正为一些众所周知的问题所困扰，因而显得脆弱不堪，诸如银行资不抵债、国有企业效率低下以及农村极端贫困。

    美国银行(Bank of America)的货币分析师弗兰克·龚(Frank Gong)在最近的研究报告中称，鉴于中国经济目前经历的结构转型困难重重，从国内宏观经济角度出发，中国政府不可能重新确定人民币汇率，不可能在未来1至2年内允许人民币大幅升值。

    龚称，银行体系的不良贷款问题仅仅是中国国内经济结构性弱点的一个方面，中国银行体系的不良贷款比例可能在25%至50%之间。

    中国官员已明确表示，解决这些国内问题是他们的首要任务。总理温家宝曾强调，人民币稳定将有利于世界经济。而中国人民银行(People's Bank of China, PBOC)行长周小川也称，政府必须“完善”汇率体系，表示政府近期内不会对人民币的固定汇率体系进行重大变动。

    中国央行在上周宣布调高银行存款准备金比率的声明中称，商业银行持有的流动资金已经过多。国际社会一些对人民币汇率不恰当的评论和不合理的升值预期，诱使一部分短期资本流入中国。

    中国政府采取的做法不是简单地调整汇率波动范围，而是致力于放宽限制国民持有外币的资本项目管制。政府正在提高部分公司可以持有外汇收益的数量，而且已推出一项政策，允许在中国经营的跨国公司在银行间市场为某些交易购买外汇。中国国家开发银行(China Development Bank)将开始发行国内美元计价的债券。此外中国还提高了中国旅游者可以携带出境的外币数量。

    这些举措虽然可能不及美国所希望的那样激进，但确实是能够促使汇率体系更加灵活的政策，并非只是在更高层次上调整汇率。这是美国官方希望看到的举措。

    目前在律师事务所Hunton and Williams担任国际贸易顾问的Nao Matsukata称，“寻求调整人民币汇率的人士并未切中要害－你可能因此获得竞争优势－但中国将保持人民币兑美元的钉住汇率制度政策，因为他们需要经济稳定。“Matsukata之前曾担任美国贸易代表策利克(Robert Zoellick)的政策顾问。

    “在亚洲金融危机期间，中国的稳定有目共睹，现在我们可能更需要一个可预见的经济环境，相比之下，竞争力提高的必要性还在其次。”

    Matsukata还指出，人民币升值可能还会使美国人对很多消费品的购买力减弱。这将导致美国消费品价格上涨。而且，即使是10%或20%的大幅升值，也不会大大削弱中国劳动力低成本的优势，也难以阻止制造商将业务转移到中国。

    不过，美国官员和大部分经济学家认为从长期来看，中国经济将从更为灵活的货币体系中受益，因为浮动汇率制度能够对经济动荡起到缓冲作用。而且，为维持人民币钉住美元汇率体系所必需的大量美元储备将得以投资于国内经济建设。

    然而，若布什政府在这个问题上表现软弱，以上这些经济论述将难以改变布什在明年大选前面临的政治压力。

    美国全国性工会组织AFL-CIO的副司库理查德·特拉姆卡(Richard Trumka)周四称，布什政府的对华贸易和投资政策牺牲了美国就业的利益。他称，“我们同中国每年有1,000亿美元的贸易逆差，而这个国家压榨工人，实施市场保护，对货币进行管制，中国确实在操纵人民币汇率”。

    面对政治方面的压力，美国官员可能会大声疾呼中国放弃保护主义政策，全心全意履行其向美国和其他世界贸易组织(WTO)成员国作出的承诺

    道琼斯通讯社伊丽莎白·普莱斯(Elizabeth Price)29日 (博讯boxun.com)