中国外汇储备突破一万亿其实是政府不得以而为之？
(博讯2006年11月11日)
通货膨胀和升值趋势越来越明显
(博讯 boxun.com)
虽然中国不追求过多的外汇储备，但中国仍然突破了一万亿外汇储备的大关，而且这个增速还在进行着。是政府有意为之？不然，其实是中国政府不得以而为之。
我们知道无论是当下的股市，还是当下的房地产市场，相对国内人均收入而言，其价格都是相当高的。中国目前的价格（股票、房地产价格）和欧州接轨，而收入却要和非洲接轨。当然对国内低收入而言的虚高价格，对发达国家的高收入来说却是不高的，甚至是廉价的。这也是外资持续不断涌入的原因。
能支持目前中国股价、房价持续高位盘升的动力，不是中国依靠内力的经济发展，试问一个靠囤积土地就能产生财富，靠房地产为经济支柱，高能耗，低效率的国家，能会有竞争力吗？根本原因是在源源不断涌入的外资上。中国外汇储备的增加就意味着外资涌入，央行买下美元的同时，要投放相当的基础货币。而拿着新印刷出来的人民币的资本（包括内资还是外资）无论将这些资本投入到哪一个垄断的市场，都会导致该市场价格的继续攀升。实现人民币资产的价格上扬，也从而进一步扭曲中国经济。
中国政府也知道中国经济过热的原由，也试图控制经济过热，但中国政府最明白如果调控力度过大，那么扭曲的房价，扭曲的股价，扭曲的经济发展模式必然面临自身的结构调整。不是有人说人民币大幅升值会带来灾难性后果吗？所以从执政者自身利益的角度，没有哪个人，会希望自己掌管的经济体系在自己任期内掉头。所以无论从房地产的打压还是从证券市场股指的打压，都是既不希望涨速过快，又不希望上涨的趋势停下来。
问题是人民币升值的巨轮一旦被推动，升值的压力也就越来越大，那么因为中国经济体的巨大惯性他就无法停下来，就会一直升值下去，或者国内一直通胀下去。面对人民币升值巨大的压力，要么让人民币升值，要么放任国内资产价格上涨。现在看是人民币升值和国内资产价格上涨同时进行，通货膨胀的力度往往要高于人民币升值的力度。
人民币升值的趋势和国内资产价格的上涨，刚开始的时候央行或许能够控制，但随着涌入中国外资高收入的赢利效应，随着资本过剩导致国内经济的过热，人民币升值的力量将越来越大。直到最后无法调控，直到最后无奈的放开汇率市场化。
调控中国经济冷热的总阀门在国家宏观货币政策上，而目前中国有管理的浮动汇率机制又决定着中国的宏观货币政策。所以人民币汇率基本决定中国经济的走向。如果人民币大幅升值，那么中国经济靠外资涌入的经济增长局面就会停滞，甚至出现逆转。可怕的是如果人民币汇率下跌，出现逆转，那么国内膨胀起来的资本就会外逃，进而导致汇率进一步下跌。从而引发经济硬着陆。
中国经济的根本问题就在于国内经济结构的扭曲，政府总是在试图在经济增长的同时，能使不合理的结构在增长过程中变得合理。但问题是外资无论进入中国多少都不会改变中国经济本身因为不公平政策导致的扭曲的，就好象中国股市，定价机制不合理的证券市场，不会因为政策市国家向证券市场倾倒资金的规模有多大而变得合理。全流通后的中国工际不一样透支了几十年的业绩吗？国有垄断行业不一样和洋买办用国家的名义掠夺民众吗？
国内无论是证券市场，还是房地产市场相对国内于非洲接轨的低收入而言都是严重扭曲的。国内严重扭曲的经济格局，一旦没有了外资涌入带来的繁荣，那么一且都将被打回原形。只不过这个自身结构的调整的时限，被现在的政策尽量的往后推了，但不公平的，扭曲的中国经济早晚会面临自身的结构调整的。这个调整来的越晚，力度也将越大。目前的经济政策这决定了中国经济将越来越热，国内资本过剩的局面将继续下去。
国家又不希望经济增长停滞，不希望国家经济提前调整，所以虽然中国官方口口声声说不希望过多的外汇储备，但实际上中国的外汇储备还是不断增长的。同时国内资产价格因基础货币的不断增加，而逐渐出现资产价格上扬的趋势，而这个趋势和人民币升值的趋势越来越明显。
发表者: 刘兆辉 /
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